آیا اکتبر صعودی بیتکوین بارگذاری میشود؟ گفتوگو با بنجامین کوان
بیتکوین پس از چهار تلاش ناکام برای عبور از مرز ۶۵ هزار دلار، امروز صبح با بیش از یک درصد کاهش به سمت ۶۴ هزار دلار حرکت کرد و بازار رمزارزها نفس حبس کرده تا گزارش تورم آمریکا در روز چهارشنبه منتشر شود؛ نخستین گزارش مهم از زمان شگفتی آمار مشاغل هفته گذشته که انتظارات را برای سپتامبر جابهجا کرد. اتریوم با افتی شدیدتر، حدود دو درصد کاهش پیدا کرد و سرمایهگذاران به دقت رفتار بعدی بانک مرکزی را رصد میکنند. در همین حال و همزمان با بحثهای گسترده درباره اکتبر صعودی بیتکوین، معاملهگران چشم به آینده دوختهاند که آیا اصلاح حاضر نویدی برای آغاز دور جدید رشد بیتکوین خواهد بود یا نشانهای است از ورود به فاز رکود عمیقتر.
تغییر استراتژی غولهای استخراج و ورود هوش مصنوعی به میدان
در حالی که بیتکوین با روند نزولی دست و پنجه نرم میکند، پلتفرم Riot، یکی از بزرگترین ماینرهای جهان، پس از انعقاد قرارداد بیسابقه ۲۰ ساله مرکز داده با یک آزمایشگاه هوش مصنوعی، سهامش را ۲۵ درصد افزایش داد. ارزش این قرارداد معادل ۹.۱ میلیارد دلار و ظرفیت برق ۱۹۱ مگاوات است و به Riot امکان داده که به طور جدی وارد بازار پردازش ابری و هوش مصنوعی شود. منابع آگاه، به نقل از بلومبرگ، اعلام کردند که شرکت مستاجر این قرارداد Anthropic است، توسعهدهنده هوش مصنوعی کلود. این چرخش نشان میدهد صنعت ماینینگ به سوی حوزههایی با درآمد بیشتر و ریسک کمتر گام برداشته تا از جریان شدید نقدینگی در بازار AI به نفع خود بهره بگیرد.
در تحولی مشابه در حوزه بازارهای مالی، پلتفرم معاملهای eToro اعلام کرد که کارگزاری آمریکایی Trade Zero را با رقمی تا ۲۳۱ میلیون دلار خریداری خواهد کرد. این خرید نشاندهنده تمرکز بازیگران بینالمللی بر توسعه بازار ایالات متحده و متنوع کردن سبد محصولات مالی است.
> سؤال بزرگ دیگر این است که آیا جذابیت بازار رمزارز برای سرمایهگذاران خرد بازخواهد گشت؟
در همین حال، Coinbase به عنوان یکی از بزرگترین صرافیهای رمزارز جهان، مشتقات مالی ویژه سرمایهگذاران حرفهای را در بریتانیا عرضه کرد که شامل معاملات پرپچوال، قراردادهای آتی با سررسید معین، و آپشنهای رمزارزی است. این اقدام پس از دریافت مجوز MFID، امکان رقابت جهانی را برای کوینبیس فراهم میکند.
بیتکوین؛ چرخههای تکرار، بدون اوجهای سرخوشانه و احتمال اکتبر صعودی بیتکوین
بنجامین کوان، تحلیلگر مطرح بازار رمزارز و بنیانگذار "Into the Cryptoverse"، مهمان ویژه برنامه بود و از آغاز راه خود در بیتکوین سخن گفت: «از زمان تحصیل در رشته ریاضیات و شبکههای رمزنگاری، با بیتکوین آشنا شدم ولی واقعاً از سال ۲۰۱۳ و با ورود به مقطع تحصیلات تکمیلی، سرمایهگذاری جدی را آغاز کردم.»
کوان درباره وضعیت فعلی بیتکوین تأکید میکند که بازار نهتنها برای بیتکوین، بلکه برای کل رمزارزها سخت و پرچالش بوده است. اکثر آلتکوینها امروز پایینتر از کفهای خود در سال ۲۰۲۲ معامله میشوند، حال آنکه بیتکوین تنها دارایی نظرگیری است که عملکرد نسبی رو به بالایی در این مدت داشته است.
او با بیان اینکه "در هر چرخه، بیتکوین زمانی اوج میگیرد که بازار وارد فاز سرخوشی میشود"، معتقد است این عنصر کلیدی اینبار غایب بوده و بازار وارد فاز بیتفاوتی شده است. مقایسه رفتار قیمتی با چرخه ۲۰۱۸ نیز این حس را تقویت میکند: "این فقط یک نسخه کمنوسانتر از سال ۲۰۱۸ است. پایینها و سقفهای قیمتی با هم همراستا هستند و نوسانات، تحتتأثیر سیاست پولی، محدودتر شده است." با این حال، در گفتوگوها احتمال تحقق سناریوی اکتبر صعودی بیتکوین بار دیگر مطرح است.
چرا بیتکوین پس از ورود موسسات، جذابتر نشد؟
یکی از محورهای بحث، تأثیر مشارکت موسسات مالی و صندوقهای ETF بر قیمت و آینده بیتکوین بود. کوان با رویکردی انتقادی نسبت به این موضوع گفت: "من حتی بیتکوین را پیش از ورود دولتها و بازیگران بزرگ ترجیح میدادم. پس از ورود گسترده ETFها و موسسات، پیشرفتی درخور مشاهده نشد و بیتکوین همچنان در محدوده قیمتی مشابه سه سال گذشته باقی مانده است."
به گفته او، عرضه ETF بهجای اینکه به نفع بیتکوین باشد، اکنون همانند دوره راهاندازی ETFهای موضوعی در سایر بازارها عمل کرده که معمولاً پس از رشدهای بزرگ و در نزدیکی سقفهای تاریخی عرضه میشوند و در کوتاهمدت بازدهی پایینتر از شاخصهای بازار دارند.
کوان همچنین به پدیده کاهش علاقه کاربران خردهفروش اشاره کرد: بین سالهای ۲۰۲۱ تا ۲۰۲۶ شاهد سقوط بازدیدهای اجتماعی و کاهش چشمگیر توجه عمومی به رمزارزها بودهایم. بازگشت این علاقه، به زمان و بهبود شرایط اقتصاد کلان، همچون تورم و سیاست پولی، بستگی دارد.
امنیت، هکها و بحران هویت بیتکوین
وقایع اخیر همچون هک Coldcard، حتی آن دسته از سرمایهگذاران را که اصول نگهداری امن را رعایت کردهاند، متضرر کرد و نوعی بحران اعتماد در استفاده از فناوریهای نگهداری ارزش دیجیتال به وجود آورد. کوان بر ضرورت تمایز این شکستها از نقص بنیادین بیتکوین تأکید کرد و گفت: "توضیح فنی آسیبپذیریها برای عامه مردم دشوار و شاید بینتیجه باشد و همین یک مانع جدی برای گسترش پذیرش محسوب میشود."
گروههایی همچون Anchorwatch با بهرهگیری از ابزارهای AI به صورت داوطلبانه در حال بازرسی کدهای منبع باز بیتکوین هستند تا از تکرار آسیبپذیریهای مشابه جلوگیری کنند و امنیت را ارتقا دهند. این تلاشها نشاندهنده بلوغ و مسئولیتپذیری بخشی از جامعه توسعهدهندگان است.
بازگشت سرمایهگذاران خردهپا: آیا امکانپذیر است؟
کوان بر این باور است که این امر به مرور محقق میشود، اما تا زمانی که فشار تورم و کمبود درآمد قابل پسانداز وجود داشته باشد، رغبت عمومی بازنخواهد گشت. روندهای گذشته نیز نشان میدهد هر چرخه نزولی، به ویژه در سالهای ۲۰۱۸ و ۲۰۱۹، آغازی بر اصلاح ساختاری عمیقتر بوده است.
کوان هشدار میدهد که در چرخه بعد، محور توجهها احتمالاً بر فناوریها یا حوزههای دیگری همچون هوش مصنوعی استوار خواهد بود و آلتکوینها بار دیگر قربانی جستوجوی سودهای کلان و موجهای موقت خواهند شد.
ممکوینها: نابودی سرمایه و عقبگرد اعتبار صنعت
موضوع جنجالی ممکوینها و نقش منفی آنها نیز بخش قابل توجهی از بحث بود. کوان صریح میگوید: "همه کسانی که ممکوینها را ترویج میکنند، به صنعت خیانت کردهاند؛ این رمزارزهای سفتهبازانه نهتنها موجب رشد بیتکوین نمیشوند بلکه بسیاری از تازهواردان را برای همیشه از این فضا فراری میدهند."
نمونههایی چون ممکوین رئیسجمهور پیشین ایالات متحده یا پروژههای مشابه ظرف مدت کوتاهی بیش از ۹۰ درصد از ارزش خود را از دست دادهاند و چیزی جز ضرر و تصویر منفی باقی نگذاشتهاند. به اعتقاد کوان، "هرچه سریعتر باید الگوهای تبلیغاتی سودجویانه کنار گذاشته شوند و استعدادها و سرمایهها به سمت توسعه زیرساخت و امنیت سوق داده شوند."
AI؛ حریف جدید کریپتو از منظر نقدینگی و جذابیت
یکی دیگر از دلایل رکود اخیر کریپتو از نگاه کوان، هجوم بیسابقه سرمایه و توجه به صنعت هوش مصنوعی است. شرکتهایی همچون OpenAI و Anthropic بخش عمدهای از نقدینگی را جذب خود کردهاند زیرا AI بنا به ماهیت ملموس و کاربردی، برای عموم مردم جذابیت و ارزش فوری دارد. این تضاد در حالی است که بازار رمزارزها در جذب علاقه عمومی و خلق ارزش حقیقی، هنوز با چالش اعتماد و کاربری روبرو است.
کوان معتقد است تا زمانی که ارزهای دیجیتال نتوانستهاند ارزش افزودهای ملموس و گسترده ارائه کنند، همچون AI مورد اقبال همگانی قرار نخواهند گرفت.
سیاست، رکود و چرخههای تاریخی؛ بیتکوین خارج از گفتمان حزبی
شرایط سیاسی حاکم در آمریکا، از جمله تغییر دولتها، همواره موضوعیت بحث تأثیرگذاری بر بازار بیتکوین داشته است. اما کوان با ارائه نموداری جالب نشان داد که قیمت بیتکوین تحت هر دو حزب اصلی آمریکا رشد و رکود را تجربه کرده و گره زدن چشمانداز بازار به سیاستهای روز توجیه چندانی ندارد.
"راهاندازی ممکوینها توسط سیاستمداران، ضربهای به اعتبار صنعت وارد کرد و نقطه عطف نزولی را رقم زد." او با تأکید بر بیمعنی بودن جهتگیریهای حزبی در بلندمدت، از سرمایهگذاران میخواهد به جای پیروی کورکورانه از جریانهای سیاسی یا فروغلتیدن در پروژههای سفتهبازی، با دید باز و دانش اقتصادی، سرمایهگذاری کنند.
چشمانداز آینده؛ امیدواری همراه با اصلاح بنیادی
در پایان، کوان تأکید کرد که اگرچه بسیاری از فعالان بازار همزمان با رکود و کاهش جذابیت رمزارزها به صنایع جذابتری چون AI روی آوردهاند، اما این نشانه سقوط یا مرگ بازار نیست: "همراه بودن با فرصتهای نو، منطقی است، اما هر موج صعودی دائمی نخواهد بود. صنایع و بازارها باید پس از دوران افراط، اصلاح شوند، استعدادها و سرمایهها جهت صحیح پیدا کنند و سرمایهگذاران واقعی نیز نقشی فعالتر بپذیرند."
او سرمایهگذاران و فعالان حامی تحول صنعت را فرا خواند تا به جای تکرار اشتباهات، گروههایی را که بیقیمت بهبود امنیت و پایداری شبکه میکوشند، حمایت کنند و به رسالت بنیادین بیتکوین و آزادی مالی وفادار بمانند.
نتیجهگیری
بازار رمزارزها در حال گذر از مرحلهای است که سرمایهگذاری بدون تحلیل دقیق، دیگر شانس موفقیت بالایی ندارد. در غیاب سرخوشی عمومی و رشد واگیر، تنها بازگشت تدریجی اعتماد و خلق ارزش افزوده واقعی است که نوید آغاز چرخه بعدی رشد را خواهد داد. در این میان، رویکرد هوشمندانه به شاخصهای کلان اقتصادی، پرهیز از موجسواریهای خطرناک و تمرکز بر زیرساختهای امنیتی، کلید موفقیت آتی این صنعت پیچیده و پویاست.
هنوز نمیتوان با قاطعیت گفت که اکتبر "ماه صعود بیتکوین" خواهد بود، اما تاریخ این بازار نشان میدهد که امید همیشه در دل واقعیتهای سخت اقتصادی و اجتماعی نهفته است.
دیدگاه خود را ثبت کنید
تمایل دارید در گفتگوها شرکت کنید؟در گفتگو ها شرکت کنید.