تحلیل تکنیکال چیست؟

تحلیل تکنیکال یا (Technical Analysis)

تحلیل تکنیکال یا فنی به معنی بررسی نوسانات قیمت سهام (ارز) در گذشته است که به کمک نمودار و به منظور پیش بینی حرکات آتی بازار انجام می گیرد. در این نوع تحلیل سعی می شود به کمک روند قیمت یک سهم (ارز) در گذشته، آینده آن پیش بینی شود.

در این نوع تحلیل از طریق بررسی داده های آماری گذشته بازار خصوصا در مورد قیمت و حجم معاملات، جهت گیری قیمت در آینده پیش بینی می گردد. تحلیل تکنیکال در حالت محض با فرض اینکه قیمت و حجم مهم ترین و مرتبط ترین عامل ها برای تعیین جهت گیری آینده و عملکرد یک سهام و یا بازار خاص هستند، فقط رفتار واقعی قیمت ها و حجم معاملات بازار را مورد توجه قرار می دهد. تحلیلگران تکنیکال ممکن است مدل ها و قواعد تجارتی را بکار گیرند که بر مبنای قیمت ها و یا تبادل حجم ها استوار هستند. برخی از این مدل ها و قواعد عبارتند از : شاخص نیروی نسبی، میانگین های متحرک (MA)، همبستگی های درون بازاری و برون بازاری و در حالت کلاسیک شناسایی الگوهای نموداری.

تحلیل تکنیکی را می توان برای هر نوع کالا یا شاخص یا سهام و غیره بکار برد. اساس این نوع تحلیل ها ریاضیات می باشد که در نمودارها و اندیکاتورها یا همان شاخص های قیمت خلاصه می شود. اغلب از تحلیل گران تکنیکی به عنوان چارتیست یاد می شود چرا که برای تحلیل هایشان اتکای زیادی به نمودار ها دارند.

یک تحلیلگر تکنیکی معتقد است که همه اطلاعات یک سهام یا یک ارز در سابقه قیمت آن نهفته است و از روند حرکت قیمت، می توان آینده آن را پیش بینی نمود. تحلیل تکنیکی سرعت عمل بالایی داشته و به ما این امکان را می دهد که در مدت کوتاه تری نسبت به تحلیل بنیادین (فاندامنتال)، تعداد بیشتری از سهام (ارز) را مورد مطالعه و بررسی قرار بدهیم.

تحلیل تکنیکی نیاز به دانش بالای علوم اقتصادی و سیاسی (بر عکس تحلیل بنیادین) ندارد. در حال حاضر تحلیل تکنیکی در بورس های معتبر دنیا رواج زیادی پیدا کرده و طرفداران خاص خود را دارد. مزیت این نوع تحلیل در سرعت عمل آن است و می توان در مدت کوتاهی چندین نوع ارز یا قیمت سهام چندین مجموعه را بررسی کرد ولی تحلیل بنیادین همین تعداد ارز یا سهام، بسیار وقت گیر خواهد بود.

بر این اساس امروزه تحلیل تکنیکال به صورت گسترده ای در میان معامله گران و متخصصین بازارهای مالی مورد استفاده قرار می گیرد، ولی در دانشگاه ها از آن به عنوان یک شبه علم یاد می شود. دانشمندانی از قبیل یوجین فاما می گویند که شواهد و دلایل تحلیل تکنیکال، پراکنده و اندک هستند و با یک فرم ضعیف از فرضیه پذیرفته شده «بازار کار آمد» در تناقض می باشند.

شکل 1. نمودار بلند مدت سهام مجموعه آمازون

بارتون مالکیل یکی از اقتصاد دانان معروف این گونه استدلال می کند که «تحلیل تکنیکال یک مسئله مطرود از نظر دانشگاهیان است»، وی همچنین این گونه استدلال می آورد که حتی بر اساس فرم ضعیف شده فرضیه «بازار کار آمد» نیز شما نمی توانید قیمت آینده سهام را بر اساس قیمت های گذشته آن پیش بینی کنید.

به هر حال، خریداران سهام زیادی وجود دارند که به صورت آشکارا اعلام کرده اند که از تحلیل تکنیکال نه به عنوان یک علم برای پیش بینی آینده بلکه به عنوان یک ابزار ارزشمند برای شناسایی روند تغییرات قیمت و فرصت های مطلوب تجاری، استفاده می کنند. فرض کار این است که تمام اطلاعات اساسی و نظریات فعلی بازار تقریبا در قیمت فعلی بازتاب می یابند و وقتی که آنها همراه با قیمت گذشته سهام بررسی شوند، الگوهای حجمی و قیمت تکرار شونده را آشکار می سازند که می توانند سر نخ هایی برای پیش بینی تغییرات قیمت در آینده به ما بدهند.

شکل 2. نمودار کوتاه مدت سهام مجموعه آمازون

همان گونه که در تحلیل بنیادین انواع مختلفی از روش های سرمایه گذاری وجود دارد، در تحلیل فنی نیز انواع مختلفی از تجار و سرمایه گذاران هستند که از روش های مختلف تحليل فنی استفاده می کنند. برخی بر روی نمودارها تکیه می کنند، برخی دیگر از شاخص ها و نوسانگرهای فنی استفاده می کنند و برخی دیگر از ترکیب این دو روش استفاده می کنند. در هر حالت، آنچه آنها را از روش های بنیادین رقیب جدا می سازد، به کار گیری انحصاری داده های تاریخی حجم و قیمت توسط تحلیلگر فنی است. تحلیلگران فنی بر خلاف تحلیلگران بنیادین، هیچ توجهی به این ندارند که یک سهام کم ارزش گذاری شده است و تنها موضوعی که برای آنها اهمیت دارد داده های مربوط به خرید و فروش سهام در گذشته و اطلاعاتی است که این داده ها می توانند در مورد تغییر قیمت این سهام در آینده، ارایه کنند.

تحلیل تکنیکی مانند هر تئوری دیگر منطق خاص خود را دارد. سه محور اصلی تحلیل تکنیکی عبارتند از:

• جریان بازار تأثیرگذاری فاکتورهای مختلف را کم رنگ می کند.
• قیمت ها طبق یک روند حرکت می کنند.
• تاریخ تمایل به تکرار خود دارد.

منبع: کتاب مرجع کامل تحلیل تکنیکال در بازارهای سرمایه نوشته دکتر علی محمدی